英国金融行为监管局（FCA）近日在其年度监管展望文件中，正式公布 2026 年外汇与差价合约（CFD）市场的重点合规方向。此举被业内视为英国进一步强化投资者保护、提升市场透明度的重大信号。
FCA 表示，近几年外汇与 CFD 市场增长迅速，特别是在跨境金融科技、线上交易平台与移动投资应用快速普及的背景下，市场参与者数量显著上升。但与此同时，监管在客户资金来源、广告推广、风险披露等方面也遇到更多挑战。
一、FCA：资金来源审查（SOF）将成为监管核心
FCA 强调，2026 年监管框架中的首要任务，是加强对客户入金的“Source of Funds（资金来源）”审查。这项要求将适用于：
- 高净值客户
- 高频交易客户
- 大额入金客户
- 跨境账户入金
- 匿名或多渠道资金流入
FCA 表示，资金来源不明将可能导致：
- 平台违反 AML/KYC 要求
- 境外洗钱风险
- 金融安全漏洞
因此，FCA 要求：
✔ 入金超过某金额需提交 SOF 文件
✔ 经纪商必须保存交易审计记录
✔ KYC 系统必须升级至自动化可疑交易识别
✔ 平台需保持第三方验证机制以确保资金清洁
业内分析认为，此举将对所有外汇平台产生直接影响，包括英国本地持牌机构与向英国提供服务的跨境平台。
二、FCA 加强广告与市场推广监管
FCA 指出，许多平台仍在使用含糊的营销语言，例如：
- 暗示“低风险、高收益”
- 显示不真实的交易回报
- 使用夸大示例吸引新手投资者
因此，2026 年起，广告将必须包含：
✔ 清晰风险提示
✔ 平台监管编号
✔ 杠杆风险说明
✔ 不得使用暗示“稳赚不赔”的语言
违规的平台将面临：
- 警告函
- 广告禁令
- 巨额罚款
三、跨境平台也将纳入监管
FCA 特别指出，只要外汇与 CFD 平台：
- 接受英国客户
- 对英国客户做推广
- 向英国用户提供账户服务
就必须履行 FCA 的监管要求，即使平台并不在英国注册。
这项规定影响范围非常广，特别是：
- 澳大利亚、塞浦路斯、毛里求斯、圣文森特等地的平台
- 通过线上方式触达英国用户的全球 FX 平台
- 部分科技型 CFD 应用
FCA 表示将与全球监管机构合作，建立更一致的跨境监管标准。
四、平台内部合规体系必须升级
FCA 要求的平台升级包括：
✔ 内部审计流程强化
✔ 客户适当性评估模型升级
✔ 自动化监控系统
✔ 档案保存与日志记录机制
对于没有成熟合规体系的平台，未来将面临更高运营门槛。
总结
FCA 的 2026 新规将显著改变外汇与 CFD 市场格局。
行业将从以往的“业务驱动”，转向更严格的“合规驱动”。
对经纪商而言，尽快建立：
- 完整的合规体系
- 可审计的 KYC/AML
- 更透明的资金处理机制
- 合规的广告推广流程
将是确保未来稳健发展的关键。
