美國擁有全球最成熟、最具影響力的金融監管框架，其證券市場以透明度高、法規完善和投資者保護嚴格而聞名，是全球金融科技企業和資產管理機構最理想的目的地之一。美國證券交易委員會（SEC）所製定的監管標準被視為全球標桿，為企業提供清晰嚴謹的合規框架，同時確保企業能夠在信譽最高的資本市場環境中運作與融資。
在美國進行證券業務、提供投資顧問服務或從事數位證券發行（如STO），企業必須取得相關的SEC 牌照，例如 RIA（註冊投資顧問）牌照 或 STO（證券型代幣發行）合規註冊。這些牌照是美國監管體系的重要組成部分，適用於從事投資諮詢、證券管理、數位資產證券化、託管服務以及資產管理等業務的企業。取得SEC 牌照意味著企業必須在嚴格的反洗錢（AML）、投資者保護、風險揭露和資本透明等要求下運營，從而確保符合美國資本市場對誠信與透明度的高標準要求。
美國SEC 許可證規章
美國證券交易委員會（SEC）是最高監管機構，負責監管為客戶提供投資建議的公司與個人。 SEC 的職責包括：監督投資顧問的註冊流程、反洗錢制度（AML）、反恐融資（CFT）、客戶資產安全、合規監督程序以及資訊揭露要求。
針對從事證券投資諮詢（RIA）或證券型代幣發行（STO）等業務的企業，美國證券法要求必須遵守 《證券法》（Securities Act）、《交易法》（Exchange Act）及《投資顧問法》（Advisers Act） 等核心法規，以確保企業在嚴格的AML（反洗錢）、KYC（身分識別）、資訊揭露和風險管理標準下運作。
以下是截至2024 年，在美國取得並維持SEC 監管執照（包括RIA 與STO）的主要監管要求與核心流程：
監管機構
美國證券交易委員會（SEC）
美國證券交易委員會（US Securities and Exchange Commission, SEC）是美國最核心的證券監管機構，負責監督證券發行、投資顧問服務（RIA）、證券型代幣發行（STO）、資產管理機構、交易市場與金融中介。
SEC 的職責包括：
保護投資者
維護公平、有序且有效率的市場
促進資本形成
對違反證券法的企業與個人實施執法行動
在美國從事投資諮詢服務（RIA）或發行證券型代幣（STO）的機構，必須嚴格遵守SEC 監管框架，包括《證券法》《交易法》和《投資顧問法》等核心法規。
許可要求（RIA / STO）
1. RIA（投資顧問）註冊要求
欲向客戶提供證券投資建議的機構必須向SEC 註冊為Registered Investment Adviser（RIA）。核心要求包括：
Form ADV 提交與公開揭露：
揭露業務模式、費用結構、利益衝突、公司結構、管理團隊等資訊。建立合規體系（Compliance Program）：
包含年度合規審查、風險管理、交易監控、內部控制與檔案管理。指定首席合規官（CCO）：
負責確保公司遵守《投資顧問法》（Advisers Act）的所有要求。客戶資產託管要求：
如涉及資產託管，須符合SEC Custody Rule（資產保管規則）。
2. STO（證券型代幣）發行要求
符合證券屬性的代幣，必須依照美國證券法進行合規發行，包括以下路徑：
Reg D（私募豁免）
合格投資者的募資路線，適用於新創或專案早期融資。Reg S（離岸發行）
面向美國境外投資者的發行機制，需確保代幣不在美國境內進行公開銷售。Reg A+（小型公開募股）
允許更大規模融資，但要求更完整的資訊揭露與SEC 審查。全面註冊（Form S-1）
面向公眾募資，監理標準最高，適合大型專案或主權級發行體。
所有STO 發行都必須符合：
KYC / AML
資訊揭露（白皮書需符合法律標準）
投資者限制與鎖定期要求
反詐欺規定（Rule 10b-5）
持續合規
為維持SEC 許可，RIA 或STO 發行主體必須持續履行合規義務，包括：
1. 年度合規審查（Annual Compliance Review）
RIA 必須每年至少進行一次全公司的合規審查，並形成書面報告。
2. Form ADV 年度更新
每年更新公司、人員、客戶與費用結構等信息，並向公眾披露。
3. 持續記錄保存（Books & Records）
包括交易記錄、客戶溝通記錄、合規文件、投資建議等，保質期通常為：
5 年（法定最低）
前2 年需保存辦公地點
4. AML / KYC 合規
包括客戶識別、資金來源審核、反恐怖主義融資（CFT）措施等。
5. 反詐欺與市場操縱禁止規則
需遵守：
Rule 206(4)-7（合規計畫規則）
Rule 204A-1（員工個人交易政策）
Rule 10b-5（反詐欺條款）
6. 投資者資訊揭露
包括費用、風險、利益衝突揭露等，以維持投資者保護標準。
最新進展
1. SEC 加強對加密資產的監管
SEC 明確指出，大部分代幣屬於證券，需要透過註冊或豁免發行管道（如Reg D / Reg S / Reg A+）完成合規發行。
2. RIA 網路安全新規
SEC 2024 年提出更嚴格的網路安全要求，包括：
資料外洩通報
風險管理框架
技術系統與存取權限管理
這些成為RIA 年度檢查重點。
3. 私募基金新規實施
SEC 對基金管理人提出更高透明度要求，包括：
季度報表
費用揭露
投資人資訊保護措施
4. 強化CCO 責任
CCO（首席合規官）被要求承擔更高法律責任，需能證明企業內部已建立有效的合規體系。
5. 針對加密項目的執法行動頻率增加
STO 專案需特別注意：
不合規銷售可能被認定為非法證券發行
SEC 加強對代幣交易所、代幣承銷商、託管機構的執法
在美國，持有SEC許可證，您可以提供以下服務
| SEC 監管路徑 | 適用場景與監管要點 |
|---|---|
| SEC 註冊投資顧問（RIA） | 適用於向客戶提供 證券投資建議、資產管理、組合管理 的機構或個人。 需依據《投資顧問法》向SEC 登記，並提交Form ADV。 RIA 必須履行 受託義務（Fiduciary Duty），在合規體系、利益衝突管理、 客戶揭露、風險控制和記錄保存方面接受嚴格監管。 |
| 證券型代幣發行（STO）合規 | 適用於將代幣設計為 證券屬性 並面向美國投資者進行融資的項目。 可透過Reg D、Reg S、Reg A+ 等豁免發行方式或進行註冊發行（Form S-1）。 重點包括：資訊揭露、反詐欺條款、投資者資格驗證、託管安排及持續報告義務。 所有代幣發行必須符合SEC 對「證券」的四個要素（Howey Test）。 |
| RIA 與STO 的核心差異 | RIA 側重於 長期管理客戶資產，以顧問費/管理費為主要收入； STO 著重於 募資與發行證券，在專案融資階段承擔主要合規責任。 一個負責“投資管理”，另一個負責“證券發行”，二者監理架構完全不同。 |
| 何時需要同時考慮RIA + STO |
若項目既要 透過STO 合規募資，又計劃為投資人提供資產管理或投資建議， 則需同時滿足兩個監理體系：
• 發行端：依據SEC 規則設計STO 架構； • 管理端：以RIA 形式進行後續投資顧問與資產管理服務。 此組合適用於希望在美國建立機構級品牌、進行長期資產管理的企業或平台。 |
美國SEC許可類型
美國證券交易委員會（SEC）監管金融與數位資產領域的兩大核心業務形態：
註冊投資顧問（RIA）
證券型代幣發行（STO）合規框架
兩者分別受到《投資顧問法》（Investment Advisers Act）與《證券法》（Securities Act）的監管，並由SEC 執行監督、執法與合規要求。
RIA 與STO 的根本差異在於：
RIA：提供投資建議或資產管理服務
STO：向投資者發行證券型代幣並進行募資
美國SEC 允許境內外公司在滿足合規要求的前提下，進行投資顧問服務或依法發行證券型代幣（STO）。
RIA－如果符合以下條件，您的業務屬於投資顧問服務：
✔ 必須提供以下任一項或多項「投資顧問活動」：
提供有關證券的投資建議（包含數位資產若被界定為證券）
管理客戶資產或投資組合
代客執行投資策略或套利策略
為基金、家族辦公室或機構投資人提供投顧服務
提供基於費用/管理費的投資諮詢
✔ 在美國有“投資顧問營業場景”，包括但不限於：
在美國註冊成立投資公司或資產管理公司
在美國擁有實體辦公室或投資顧問代表（IAR）
向美國居民提供持續性的投資建議
擁有美國客戶的託管帳戶或委託管理資金
RIA 必須遵守：
受託義務（Fiduciary Duty）
Form ADV 揭露義務
合規官（CCO）制度
年度合規審查
客戶風險揭露與利益衝突管理
STO－如果符合以下條件，您的業務屬於證券型代幣發行企業：
✔ 同時滿足以下條件之一，則必須以「證券發行（STO）」方式監管：
向投資者公開或私募發行代幣，並具有證券屬性（透過Howey Test）
代幣用於融資目的，而非純功能型或支付型用途
投資者購買代幣以獲得收益、分紅或升值回報
發行方向投資者提供經濟利益承諾或收益關聯結構
代幣可能在未來進入二級市場並作為證券交易
✔ STO 常見的SEC 發行路徑：
Reg D（506c）：面向合格投資者
註冊S：面向美國境外投資者
Reg A +：允許小規模公開發行
S-1 註冊發行：完全公開募款（IPO等級合規）
STO 必須滿足：
資訊揭露（Offering Memorandum / Whitepaper）
投資者適當性驗證（KYC/AML/Accredited）
反詐欺條款（Rule 10b-5）
託管、過戶代理、智慧合約安全審計
募款記錄與基金流向透明
概要 ｜獲得SEC（RIA / STO）監管許可的要求
要在美國從事證券投資諮詢或發行證券型代幣（STO），企業必須符合美國證券交易委員會（SEC）制定的嚴格監管要求。
以下是企業在申請 SEC RIA（註冊投資顧問） 或進行 STO 合規發行 前必須滿足的核心條件：
- 在美國註冊或取得可被SEC 認可的法律實體（如LLC / C-Corp / LP）
- 企業需符合《證券法》《交易法》《投資顧問法》下的業務判定標準
- 對投資者或代幣購買者進行KYC / AML / 風險評估
- 建立可被SEC 審核的內部合規體系
- 企業負責人與主要股東需具備良好聲譽與無重大違規紀錄
- 對STO 專案需準備完整證券發行文件
預計時間範圍
| 階段 | 時間 |
|---|---|
| 收集合規文件、股東資料、背景審查 | 1–2 週 |
| 法律實體設立（LLC、C-Corp 等） | 1 週左右 |
| 完成RIA 申請文件/ 完成STO 發行文件起草 | 3–6 週 |
| SEC 審查期間（RIA / 部分豁免ST O） | 6–12 週（因專案而異） |
在美國取得SEC（RIA / STO）監管許可法律服務
基本餐桌
12,800美元初始設置
- 由美國證券法律團隊提供全程合規支持
- 公司名稱核查與保留
- 協助準備並完善股東與管理團隊訊息
- 協助設立美國公司實體
- 註冊地址有效期限為一年。
- 協助辦理股本登記
- 公司文件
- 合規政策與內部控製文件建立（RIA / STO 適用）
- 全程溝通監理機構與回覆官方問詢
- 與監管機構SEC的溝通
- 協助聘用合規專員
可依要求提供其他服務
可選支援內容包括：
- 實體辦公空間租賃協助與地址協議
- 準備許可證申請所需文件
- 安排經驗豐富、背景良好的美國本地董事
- 協助開設銀行帳戶，包括隔離帳戶和安全帳戶。
- 投資人揭露文件（PPM / OM / Whitepaper）深度優化
- 法律與監理意見函
- 與發卡計畫的關聯
- 經海牙認證的公司文件
- 法律支援
申請美國SEC（RIA / STO）許可證 詳細的要求
要在美國獲得SEC 監管許可（包括 RIA 註冊投資顧問 與 證券型代幣發行STO 合規），企業必須符合多項監管要求，提供必要的證明文件，並遵守美國證券交易委員會（SEC）制定的嚴格標準。以下為這些要求的結構化說明：
所需文件清單
1. 投資者保護/ 合規框架文件
反洗錢（AML）與反恐怖主義融資（CFT）政策：
制定符合SEC、FinCEN 及《銀行保密法》的風險管理政策，以辨識可疑活動並進行監控。客戶盡職調查（KYC）機制：
包含客戶身份驗證（CIP）、風險評估等級、投資者適當性評估（Suitability）。隱私權政策（Regulation SP）：
明確投資者資料收集、使用、儲存的方式，並揭露隱私權利。風險揭露與利益衝突政策（Fiduciary Duty）
根據《投資顧問法》要求，需揭露所有潛在衝突、收費模式、投資策略及潛在風險。
2. 申請文件（Form ADV / STO 發行文件）
Form ADV Part 1 & Part 2（RIA 必備）：
詳細說明公司架構、服務範圍、費用結構、投資策略、關鍵人員背景等。證券發行資料（適用於STO）：
募款白皮書（經證券化調整）
投資者說明書（Offering Memorandum）
Reg D / Reg S / Reg A+ 豁免發行文件
代幣是否屬於證券的分析（Howey Test 合規文件）
3. 公司治理文件（公司設立必備）
公司章程（Articles / Bylaws）
營運協議/ LLC Operating Agreement
股權結構說明（Cap Table）
董事會/管理階層任命文件
股本和政府費用
最低資本要求（視業務規模而定）：
RIA 無固定資本要求，但SEC 會審查營運能力、保險覆蓋（E&O / Cyber Insurance）與資金健康狀況。
一般建議營運準備金 100,000–300,000 美元。政府費用：
SEC 註冊費用（視規模而定）
FINRA / IARD 系統費用
州級備案額外費用（如需州級註冊）
人員需求
合規官（CCO）
必須具備 證券合規、投資顧問法、反洗錢等方面的專業經驗
必須對美國監管體係有深入理解
負責每日監管、政策維護、風險控制、投訴處理等
關鍵人員背景要求
沒有嚴重犯罪記錄
沒有證券詐欺、洗錢、重大金融違規等歷史
需通過背景調查
STO 發行方需額外證明技術與業務合規性背景
在美國獲得SEC 許可（RIA / STO）是一個嚴謹的監管流程，需要充分的文件準備、公司治理系統、風險管理機制以及清晰的資訊揭露。企業必須符合SEC、FINRA、FinCEN 等多方監管標準，才能正式進行投資顧問、資產管理或證券型代幣發行業務。
該專案路線圖
在美國取得符合SEC 要求的執照或完成合規發行（如RIA 註冊、STO 證券發行），同樣需要分階段推進：
從商業模式與監管路徑評估、架構與文件設計，到向SEC/州證券監管機構提交申請、回覆問詢，再到獲批後的持續合規與年度審查，每一步都必須嚴格對照監管規則執行，並建立完善的內部控制和投資者保護機制。美國證券交易委員會（SEC）在資訊揭露、募集行為和持續合規方面擁有極高的透明度與執行標準。
如需取得針對您專案的SEC 合規路線圖與落地方案（包括RIA 與STO 組合架構、豁免發行路徑選擇等），歡迎聯絡我們的美國證券與金融科技合規團隊，我們將為您提供一對一的專業諮詢與實施支援。
策略評估與監理路徑選擇
首先，對專案商業模式、目標客戶群和募款需求進行系統評估，確認是以 註冊投資顧問（RIA），證券型代幣發行（STO），還是二者組合的方式進入美國市場。 同時整理適用的核心法規，包括《證券法》《投資顧問法》以及Reg D、Reg S、Reg A+ 等豁免發行路徑， 明確整體合規路線圖和時間表。
架構設計與公司實體搭建
在確定監管路徑後，設計最合適的公司與股權架構，例如美國LLC / C-Corp、控股結構以及離岸/在岸組合模式。 同時規劃託管安排、資金流向、技術平台及代幣經濟模型（若涉及STO）， 確保後續所有合規文件、稅務和監管申報與整體結構保持一致。
準備SEC 申報與揭露文件
針對RIA，重點準備Form ADV Part 1 & Part 2、Form CRS、合規手冊與內部控制政策；針對STO，則需要完整的發行文件，如私募說明書（PPM / OM）、白皮書經證券化調整版本、 Reg D / Reg S / Reg A+ 申報文件以及代幣是否構成證券的合規分析。所有文件均需體現費用結構、風險揭露及利益衝突管理。
向SEC / 州監管及相關機構提交申請
根據專案定位，透過IARD 系統向SEC 或相關州證券監管機構提交RIA 申請， 並在需要時向FINRA 或指定自律組織完成備案； 對於STO，則依據選擇的豁免路徑向SEC 提交對應申報資料。 同時協調託管行、過戶代理、合規交易平台等第三方機構的配套文件。
監理問答與結構優化
在審核過程中，SEC 或州監管機構可能會就業務模式、費用結構、風險控制、代幣屬性等提出問題或意見。 本階段重點在於及時、專業地回覆監理問詢（Comment Letter），根據回饋對申報文件和業務結構進行必要微調， 直至監理人員對整體安排及投資人保護機製表示滿意。
營運準備與內部控制落地
在等待最終批准的同時，建立完整的營運與合規體系：包括KYC/AML 系統、 交易與投資記錄保存、業務連續性計畫（BCP）、資訊安全與隱私保護、合規培訓及投資者投訴處理流程等。 透過模擬檢查和內部審計，確保公司在牌照生效後即可按監管要求平穩運作。
獲批後啟動業務與持續合規
在取得SEC 或州監管機構批准後，企業可正式開展投資顧問服務或進行合規的STO 募資與後續營運。 此後需依監理要求持續履行年度更新Form ADV、定期向監理機關報送資料、 進行年度合規檢討與風險評估，並依監理變更適時更新政策。 我們可提供長期合規顧問、文件更新、監管溝通及二次業務拓展支持，協助客戶在美國市場穩健發展。
在美國獲得SEC許可證的詳細時間安排
在加拿大獲得貨幣服務業務(MSB) 授權需要多個步驟，每個步驟都有各自的預計時間。整個流程所需時間取決於業務的複雜程度、申請資料的完整性以及監管機構的回應速度。以下是典型步驟及其預計時間的詳細說明：
步驟詳解及預計時間
1. 準備和文件編制
時間範圍：1-2週
- 文件準備：準備必要的文件，例如詳細的合規計畫和風險評估，可能需要數週時間。此準備階段包括收集所有必需資訊、制定政策以及確保所有文件均符合加拿大金融交易和報告分析中心(FINTRAC) 的標準。
- 合規計畫制定：制定一個符合企業風險狀況的健全合規計劃，包括任命合規官和製定培訓計劃，可能需要在此期間花費額外的時間。
2. 向加拿大金融交易與報告分析中心(FINTRAC) 提交申請
時間範圍：1-2週
線上註冊：所有文件準備就緒後，企業即可透過FINTRAC的註冊系統在線上提交申請。此提交過程本身相對快捷，通常需要一到兩週時間完成，以確保所有必需資訊均已正確提交。
3. 加拿大金融交易與報告分析中心(FINTRAC) 的審查
時間範圍：2-4週
- 初步審核：FINTRAC 將對申請進行初步審核，以確保所有必要文件齊全且提供的資訊完整。此審核可能需要數週時間。
- 後續要求：如果FINTRAC 需要補充資訊或澄清，他們會向申請人提出要求，這可能會使流程延長幾週，具體取決於企業的回覆速度。
4. 許可證的批准和頒發
時間範圍：2天
- 最終審核與決定：在初步審核和任何補充資訊要求之後，FINTRAC 將對申請進行最終審核。批准或拒絕MSB 許可證的決定通常需要幾天。
- 核發MSB 註冊號：如果獲得批准，FINTRAC 將頒發MSB 註冊號，正式授權該企業在加拿大作為MSB 營運。
預計總時間範圍
總體而言，在加拿大獲得貨幣服務企業(MSB) 許可證的過程可能需要2 到3 個月的時間，具體取決於各種因素，包括業務的複雜程度、申請的完整性和準確性，以及申請人和加拿大金融交易和報告分析中心(FINTRAC) 的回應速度。
影響時間框架的因素
- 申請資料的完整性：資料齊全、準備充分的申請資料比需要補充資料或澄清的申請資料處理速度更快。
- 監管變化：監管要求的變更或FINTRAC流程的更新可能會影響時間框架。
- 業務複雜性：業務更為複雜、營運範圍更廣的企業，尤其是涉及虛擬貨幣的企業，由於感知風險較高且受到額外審查，可能會面臨更長的審查期。
- 申請人回應速度：申請人對FINTRAC 要求提供補充資訊的速度可能會對整體時間框架產生重大影響。
在加拿大，取得貨幣服務企業(MSB) 牌照的通常時間為2 至3 個月，但企業可以透過確保申請資料詳盡完整，並及時回覆加拿大金融交易和報告分析中心(FINTRAC) 的任何後續要求來加快審批流程。充分的準備和對監管要求的理解有助於簡化申請流程並最大限度地減少延誤。
獲得美國SEC 監管資格許可證優勢
在美國，透過證券交易委員會（SEC）完成RIA 註冊或合規開展STO 的企業，可在金融與資本市場中獲得顯著競爭優勢。以下是最核心的六大優勢：
01
法律合規性與更高的市場公信力
取得SEC 監管資格（RIA 或符合豁免條件的STO），意味著企業遵守《證券法》《投資顧問法》等嚴格法規。
這種合規性不僅能減少法律和經營風險，更能向投資者、合作夥伴和機構展示企業的 透明度、專業性和可信度。
02
銀行與金融服務合作更順暢
SEC 監管企業在美國更容易取得：
銀行開戶
託管服務（Qualified Custodian）
證券經紀商、基金管理人的深度合作
金融機構更願意與受SEC 監管的公司合作，因為風險更低、資訊更透明，企業營運更規範。
03
更強的全球市場進入能力
獲得SEC 監管資格意味著企業：
可服務美國高淨值與機構客戶
具備國際資本市場認可度
在全球募資、發行產品或管理資產更具可信度
特別是STO 發行商和跨國資產管理機構，SEC 註冊能顯著提升品牌形象與資本吸引力。
04
資本與機構合作機會倍增
機構投資人信任度顯著提高：
機構資金更傾向於投向受SEC 監管的企業
更容易進入創投、家族辦公室、基金平台
更方便進行託管、清算、後台服務合作
對於RIA，可與基金託管、券商、投顧平台建立長期業務合作，從而 擴大產品線與業務深度。
05
客戶信任與投資者保護
投資者保護：
遵守SEC 的KYC、AML、風險揭露、利益衝突管理等製度，可有效保護投資者並強化企業信譽。
品牌可信度提升：
透明度高、資訊揭露規範的企業更容易獲得投資人信賴，進而提高客戶留存率與長期價值。
06
營運效率、風險管理與長期穩健發展
結構化的合規體系
SEC 要求企業建立系統化內部控制、記錄保存、稽核流程，有助於減少違規風險，提高營運穩定性。
風險管理優勢
持續的合規監測、年度審查（Annual Review）、合規官制度（CCO）有助於企業持續識別風險、降低潛在法律與營運隱患。
美國SEC許可證的常見問題
1. RIA 與STO 有什麼不同？
RIA（Registered Investment Adviser）
是向客戶提供證券投資建議、資產管理服務並按管理費/顧問費收費的機構，必須遵守《投資顧問法》並接受SEC 或州監管。
STO（Security Token Offering）
是以證券形式發行代幣的融資方式，本質等同於證券發行，需符合《證券法》及Reg D / Reg S / Reg A+ 等豁免規定。
簡單來說：
RIA 是“管理資產的牌照”，
STO 是“發行證券的合規模塊”。
2. 我的業務是否需要申請SEC RIA？
如符合以下任意條件，通常需要申請：
你為客戶提供證券投資建議
你管理客戶投資組合並收取費用
你提供理財、資產管理、量化投資策略等持續性服務
你的AUM（受管資產）預計超過1 億美元（需SEC 註冊）
如業務僅為教育、研究、諮詢且不涉及個人化建議，則可能不需要註冊。
3. 什麼情況下需要做STO？
當你的代幣具備以下特質時，通常會被SEC 視為「證券」：
投資者期待利潤
獲利依賴團隊努力
代幣具有融資用途而非純實用功能
代幣背後對應權益、收益權或資產支持
滿足 Howey測試 任一要素通常意味著需要依照證券發行流程處理，即進行STO。
4. STO 都有哪些合規發行路徑？
常見發行豁免包括：
Reg D（506c）：面向美國合格投資者
註冊S：面向美國境外投資者
Reg A +：允許公開銷售，最高可募資7500 萬美元
S-1 全註冊發行：傳統IPO 等級的全面申報
不同路徑決定募款金額、投資人門檻與揭露需求。
5. RIA 註冊流程一般需要多久？
文件準備（2–4 週）
IARD 系統提交申請（1–2 週）
監理問詢與補充資料（4–6 週）
核准並取得CRD 編號
企業合規準備越充分，獲批速度越快。
8. 是否可以同時做RIA 和STO？
可以，但需同時滿足：
發行端：遵守STO 發行規則
管理端：持續資產管理需RIA
這種模式適用於：
發行代幣基金
數位資產管理平台
既募資又提供資產管理的公司
